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时间:2021-05-08 13:02

  IPO“急冻”过后,渐渐“清醒”过来的不仅包括拟上市公司和机构,各地的上市思路也悄然生变。

  山东寿光,素以“蔬菜之乡”闻名。7家上市公司,10只股票,1家已过会企业,资本市场中的“寿光板块”,则是当地另一张名片。

  “我们根据A股发审政策的变化调整了上市指导思路 ,一方面加强在新三板的上市力度,另一方面加强在香港上市融资。”3月1日下午,寿光市金融办具体分管企业上市事务的苗光凯 ,在接受经济导报记者采访时表示。

  “IPO 重启没有明确时间表。”上月末,证监会在媒体通气会上的这一番表态,令排队企业难见“春意”。 最新统计显示,截至目前,正在排队的IPO 企业为869家,今年来退出IPO 的企业已增至22家。

  “现在公司证券办的同事们基本都在外面跑,协助券商核查,争取在3月底向证监会递交材料。”作为已通过发审会的准上市公司,康跃科技股份有限公司(下称“康跃科技”)证券事务代表李俊成的心态相对轻松:“企业目前的盈利很好,对顺利上市充满信心。”

  新春刚过,春寒料峭。地处寿光经济开发区的康跃科技,颇具现代气息的办公楼、大面积的园区绿化,令导报记者眼前一亮。

  作为国内主要的内燃机配套增压器专业制造商之一,此时距离康跃科技过会已半年有余。去年6月12日,在创业板发审委第49次会议上,康跃科技首发申请获得通过。

  “延迟上市有些出乎我们的意料,但对企业的生产影响并不大。”1日下午,李俊成在接受导报记者采访时表示 ,公司去年业绩增速良好,如果证监会“开闸”,企业有信心顺利上市。

  与往年过会后一两个月便可上市的情形相比,如此漫长的等待期很难想象。究竟是哪个环节出了问题?

  导报记者注意到,随着招股说明书的披露,围绕康跃科技的质疑声也陡然增多。发行前与大股东进行的土地交易被疑“顶包”,过度依赖主要客户而主要客户的盈利能力却有所下降,资产负债率过高,这些问题纷纷指向正等待上市的康跃科技。

  其中,最受关注的就是持续盈利能力的欠缺。招股说明书显示,公司所产内燃机增压器是内燃机的配套零部件,主要应用于商务车和工程机械领域。但市场数据显示,我国商务车和工程类汽车的销量增长正在放缓。2009年至2011年,国内商用车的销售量分别为331.35万辆、430万辆、403万辆,增长率分别为27%、30%和-6.31%。

  此外,工程机械行业的情况也不乐观。尽管2010年该行业受到国家4万亿投资计划的照顾拉动销量突增,但到2011年销量增速已回落到相对正常的水平。

  “目前内燃机增压器的配置率并不高,仅在6%左右,尽管商务车等销量下滑,但增压器的普及却是一个趋势,仅在已营运的车辆中就有很大空间。”对于上述质疑,李俊成并不认同。

  “连续的雾霾天气,实际上对公司是一个利好,”李俊成介绍说,上个月国务院出台了《关于加强内燃机工业节能减排的意见》 ,对于提高能源利用率的增压器的普及将有很大促进。

  “企业上市推迟,并非公司存在硬伤,而是IPO 发审大环境的原因。”谈及上市难,李俊成表示。

  如其所言,对于IPO 收紧的不仅是初审和发审会。统计显示,距离上市仅半步,已通过发审会的公司累计超过90家。与康跃科技类似,诸多公司对一纸发审批文望眼欲穿。

  在这90多家公司中,除康跃科技外,还有一家山东公司的身影,即地处烟台牟平的山东仙坛股份有限公司。其在去年3月底披露招股说明书,当年5月16日便通过了发审程序。

  按照以往惯例,若公司无明显问题,发审通过后,3个月内便可拿到发行批文。若按此估算,两鲁企当年8月基本可实现上市。但谁曾想,从2012年8月起,IPO 流程全线月浙江世宝上市后至今再无企业上市。

  值得注意的是,在这90多家公司中,约80家为去年过会但未被核准发行的公司。

  久不上市,市场的担忧也逐渐增大。有投资者认为,按照证监会的相关规定,IPO 审核过会的有效期为6个月,过期就意味着要推倒重来。

  “过会和获得发行批文并不是一个概念。”对此,山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良表示,证监会所谓的6个月发行期限是指获得发行批文之后的6个月,起算时点为核准批文出具之日,而非发行人通过发审会之日。

  但排队公司也并非高枕无忧,一方面要按时补充财报,另一方面要应对证监会的财务核查。 “按照相关规定,补充财报时间要求是6+1,即财务资料在7个月内有效,过了7个月就要补充。因此,许多过会尚未核准发行的公司都需要补财报。”3日,昆吾九鼎的一名投资经理在接受导报记者采访时表示,受经济形势和行业环境的影响,下一步将有不少企业会因为业绩变化面临二次上会的可能。

  “坦白说,证监会收紧IPO,不论是对康跃科技还是对当地的企业上市,都产生了一定影响。”1日下午,在寿光市金融办的办公室内,苗光凯向导报记者聊起了当地企业的上市情况。

  在山东资本市场,寿光的企业曾创下许多第一。晨鸣纸业成为首家拥有A股B 股H 股的国内企业;2004年,墨龙集团在香港联交所创业板(H 股)成功上市,2007年成功完成由创业板转主板,成为国内第一只在港成功转板的民营企业股票……目前,该市共有7家上市公司、10只股票,累计从境内外资本市场实现股权融资85亿多元。

  值得注意的是,寿光7家企业上市的途径和办法也颇为灵活自主上市、买壳上市、造壳上市、借壳上市、捆绑上市、创业板上市再转主板等。

  “现在我们鼓励企业上新三板,但面临许多困难。”苗光凯介绍说,当地金融办不久前的一个摸底调查显示,企业负责人对新三板的认知度并不高。

  “港交所未来也将成为一个重要的上市选择。”苗光凯表示,由于中概股在美遭“猎杀”,当地企业都已打消了赴美上市的念头,转向政策日益开放的港交所。

  而对于鲁企的上市推进情况,导报记者从山东省金融办资本市场处了解到,目前我省有43家公司的上市申请报证监会审核,其中仙坛股份、康跃科技2家公司已通过审核待发行。此外,还有55家公司正在进行境内上市辅导,40多家公司启动了境外上市程序,930家企业列入全省上市后备资源库,110家企业列入全省重点上市后备资源企业名单。

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